大金重工3季报事迹略超预期事迹拐点得到确认

大金重工:3季报事迹略超预期,事迹拐点得到确认

投资要点:

公司发布2015年第三季度报告:2015年前3季度实现营业收入5.65亿,同比增长187.34;实现净利润6667万,同比增长94.91,约合EPS0.12,略超预期。前3季度扣非净利润4351万,同比增长400。公司预计2015年全年净利润变动区间为万,同比增长。

受益风电行业景气周期,积极扩大带来事迹大幅上涨。公司2015年前3季度实现净利润6667万,同比增长94.91,符合公司此前预告的50-100区间,略超我们此前的预期。今年国内风电市场增长强劲,上半年新装机量同比增长近50。公司依托本身产品质量优势和管理效力优势,积极延长服务半径,强化客户管理,开辟国内外风塔市场,风塔产品定单增加明显,经营事迹持续增长。公司预计2015全年净利润变动区间为万,同比增加50-100。

募投项目全面投产,着力高端海上风电制造能力。公司募投项目蓬莱大金于去年11月份全面投产,采取国际上先进的制造工艺设备和生产线装备,配备完善的物流和基础设施。随着1000吨龙门吊、2万吨级和5万吨级企业自有大件专用运输码头的投入使用,公司全面建立起海上风电、海洋工程制造领域高端制造模式。我们认为蓬莱大金已率先成为专业化、规模化制造海上风电、海油工治疗白癜风的特效药程产品的制造基地,将对公司业绩增长提供重要动力。

双主业战略肯定,外延发展可期。公司财务状况健康,资产负债率仅为30.4,且在手现金充足,具有外延式发展的条件。此前公司通过参股旺金金融,进军互联金融领域表明了公司寻求新的增长点的决早期白癜风治疗方法心和履行力,我们预计公司未来将加速传统金融与互联金融领域的布局,长时间看好公司双轮驱动的发展潜力。

保持“增持”评级。保持盈利预测,我们预期年公司实现每股收益0.15、0.20和0.26,年复合增长率43。目前对应2015年90倍、2016年68倍PE。目前公司蓬莱新基地定单饱和,我们预计公司将继续受益海上风电市场打开。公司财务状况健康,在手现金充足,资产负债率仅为30.4,具有良好的外延式发展的条件,进军互联金融领域是公司转型迈出第一步,预计后续仍将有深入布局。

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