玻尿酸行业深度调研系列之产品端的超范围应

医药级领域：医疗美容较高占比，眼科、骨科龙头集中医药级玻尿酸终端产品主要涵盖三个应用领域：医疗美容、骨科治疗和眼科治疗。其中医疗美容拥有较高占比和高复合增速，年医药级玻尿酸医美产品市场占比整体医药级产品33.3%，年比例上升至53.8%，14-18年玻尿酸医疗内容终端产品规模复合增长率为32.2%，体现出中国玻尿酸医美市场的高速发展。骨科产品规模增速较低，14-18年复合增长率为0.65%。眼科产品14-18年复合增长率为16.0%，产品规模逐渐上行。骨科和眼科企业集中度高，产品已拥有较成熟的市场骨科玻璃酸钠注射液广泛用于骨关节炎，行业CR3市场份额超70%。依据弗若斯特沙利文报告显示，中国膝骨关节炎总患病人数超过1.1亿，且患病率随年龄增加而升高，在50岁以上人群中，膝骨关节炎患病率正在成倍增长，目前玻璃酸钠注射液已在中国拥有成熟的应用市场，且行业集中度较高，近年来昊海生物市占率稳定第一，博士伦福瑞达稳定第二。玻璃酸钠市场规模保持稳定增长。目前我国用于治疗骨关节炎的注射类药物有四类：非甾体类抗炎药、镇痛药物、糖皮质激素和其它关节腔注射液（包括透明质酸产品，即玻璃酸钠注射液），年整体市场规模达到98.2亿元，14-18年复合增长率为2.3%，其中含玻璃酸钠的其他关节腔注射液市场规模有所下滑，主要由于国家对相关产品的管制增加。但玻璃酸钠作为关节补充滑液，具备良好生物相容性，不良反应少，因此市场规模稳定增长，依据弗若斯特沙利文报告显示，玻璃酸钠注射液市场规模14-18年复合增长率约为0.6%，且预计年中国骨科治疗玻璃酸钠注射液的市场规模约达到20亿元人民币。眼科方面，玻尿酸主要用于眼科手术中的粘弹剂和治疗干眼症的人工泪液。玻尿酸粘弹剂主要应用于白内障手术中，起到暂时性支撑手术空间，避免眼部受到手术器械损伤的作用。根据弗若斯特沙利文分析，年中国60岁以上老龄化人口为2.3亿人，预计年将达到2.5亿人。受到人口老龄化、用眼方式不当等因素的影响，中国年有白内障患者1.7亿人，预计在年达到2.3亿人。手术作为白内障的唯一治疗方式，将为玻尿酸粘弹剂的应用带来巨大的市场。玻尿酸眼科手术产品市场增速较快。年中国眼科治疗的透明质酸产品市场规模达到16.1亿元人民币，-年复合增长率达到16.0%；其中用于眼科手术的透明质酸粘弹剂增速较快，-年复合增长率为21.1%。根据弗若斯特沙利文分析预测，中国眼科治疗透明质酸产品整体市场规模将进一步扩大，预计在年达到约22.0亿元人民币。除白内障手术需求外，滴眼液类眼科产品也应用广泛。玻璃酸钠滴眼是一种人工泪液，主要针对眼睛疲劳干涩以及干眼症等情况。目前热度较高的品牌为德国海露、博士伦福瑞达的润洁、参天制药的爱丽。其中博士伦福瑞达润洁是第一个提出可以缓解视疲劳的滴眼液品牌，于年左右上市，上市当年达到1亿元的销售收入。玻尿酸为主要医美针剂类产品，市场空间大医药级玻尿酸主要市场为医美针剂类产品，而目前玻尿酸为主要注射类产品，且中国市场目前渗透率较低，拥有很大成长空间。玻尿酸针剂类项目按功能分类可分为：1）快速补水，比如水光针等项目；2）填充和塑性，比如隆鼻、填充下巴和额头、丰苹果肌、丰唇等项目；3）除皱，比如祛法令纹、鼻唇纹、抬头纹等项目。价格方面，填充和塑性类价格较高，至万元不等（下图价格范围不完整，为大部分产品价格范围）。非手术类医美项目市场份额逐渐增多。医美可以大致分为手术类型和非手术类型，相比于手术类，以注射类为代表的非手术类微创医疗美容，有价格较低、恢复时间较快且风险较低的特点，因此近年来也有更高的市场接受度。根据前瞻产业研究显示，14-18年非手术类医美项目的市场份额由38.5%提升至41.0%，处于稳步上升的态势。玻尿酸为主要注射类医美产品，国际品牌玻尿酸较国产品牌更受欢迎。新氧医疗美容行业白皮书显示，年中国医美注射类产品规模中，玻尿酸（透明质酸）占比66.6%，同比增长53.1%，排名第二的为肉毒，占比32.7%，同比增长90.6%。新氧APP的玻尿酸塑形热销榜单中，韩国LG伊婉品牌成为TOP1，昊海生物的海薇位列TOP5，华熙生物的润百颜为第二国产受欢迎品牌。如今中国已有14家海内外企业持有NMPA（国家药品监督管理局）认证，可生产销售医美类玻尿酸填充剂，其中内资企业有8家。中国医疗美容市场渗透率较低，但增速为全球最快的市场之一。依据弗若斯特沙利文分析，年受监管的中国医疗美容市场规模达到亿元人民币，预计在年可达到亿元人民币，复合增长率为24.2%，拥有较快增速。未规范的市场比规范的更大，未来逐步规范化也会更有利于行业龙头。渗透率方面，依据新氧医疗美容行业白皮书显示，年中国医美类每千人诊疗的次数约为14.8次，仅为日本的一半，韩国的1/6；且在18-40岁的女性中，中国医美市场渗透率为7.4%，韩国达到42%，因此中国医美市场还有较大成长空间。国产医疗美容透明质酸作为填充剂销量较高，但价格较低。年中国医疗美容透明质酸产品市场中，按销量占比来看，TOP1为韩国LG（23.3%），TOP2-4为国内企业，分别为昊海生物（18.4%）、爱美客生物（12.5%）、华熙生物（11.5%）。但由于国产品牌单价比国外品牌低，所以从销售额角度看，TOP1-4均为国外品牌。根据弗若斯特沙利文预测，年中国医疗美容玻尿酸终端产品市场规模将超过50亿元，本土品牌占比可达到约30%。化妆品级：用于护肤+彩妆，终端需求不断增加化妆品级玻尿酸主要用于护肤品、彩妆等，以达到增强保湿、提高肌肤光泽等功能。依据弗若斯特沙利文研究显示，玻尿酸的保水作用是最重要的特性之一，理论上能够最大吸收其重量倍的水分，与其他保湿剂相比，玻尿酸的吸水量可根据环境湿度调节，从而满足皮肤在不同季节、不同湿度环境下的保湿需求，因此称为理想的智能保湿剂。另外，玻尿酸还具备皮肤屏障的特性，可以减少紫外线透射，并通过促进表皮细胞增殖分化和清除氧自由基，修护紫外线所致的皮肤损伤，达到双重保护。随着玻尿酸的产业化和技术发展，拥有不同物理和生物特性的玻尿酸及其衍生物逐渐推向护肤与彩妆市场，被广泛应用于护肤精华、口红、水乳膏霜、面膜、喷雾等产品。玻尿酸护肤品代表为原液类产品，国内以华熙旗下润百颜、夸迪；福瑞达旗下颐莲品牌为主；海外以日本太阳社、德国芭乐雅、欧莱雅安瓶为主。另外，大多护肤品中也或多或少添加玻尿酸成分，比如雅诗兰黛小棕瓶、欧莱雅精华、兰蔻粉水和精华、碧柔防晒、颐莲喷雾等；部分彩妆产品，如ByTerry散粉、完美日记粉底液等。玻尿酸为天猫护肤类产品提及最高的成分。在天猫护肤类产品标题提及成分和原料词词频中，“玻尿酸”一词的词频占比遥遥领先。据美丽修行APP显示，通常80%以上的护肤品都会添加玻尿酸及其相关衍生成分，一般添加浓度为0.02%-0.05%就能达到普通的保湿效果，原液级别的产品浓度可以达到0.2%以上。玻尿酸化妆品价格范围不断扩大，终端需求量持续提升。玻尿酸以前只用于较高端的化妆品当中，但随着技术不断突破，提取和加工玻尿酸的难度和成本有所下滑，中低端产品中也逐渐加入玻尿酸的成分，应用范围不断扩大。据智研咨询数据显示，中国大众化妆品市场份额逐渐缩小，高端和奢侈品市场逐渐扩大，加上玻尿酸原料的全价格带应用，预计未来玻尿酸化妆品终端需求将持续提升。食品级：普遍用于保健食品，海外市场容量大食品级玻尿酸主要用于功能性食品，例如延缓衰老的保健品或功能性食品。口服玻尿酸食品具有补水、改善关节功能和骨质疏松、修复胃黏膜损伤、促进创伤愈合、改善心血管系统、改善软骨病症状、提高人体免疫力、促血管生成等功效，在国外市场普遍存在。全球食品级销量增速高于化妆品级和医药级。依据弗若斯特沙利文研究显示，年全球食品级玻尿酸销量为吨，占比总销量46%，-年销量的复合增速为29.4%，高于化妆品级和医药级，且未来-年预计复合增速保持23.2%的高增长。在全球终端市场来看：1）海外市场占据主导，终端产品种类丰富，且线下保健品店渠道布局范围广，通过英国较大规模的保健食品店HallandBarrett的电商平台看到，普遍一瓶玻尿酸保健品含玻尿酸量为1.5g左右（50mg/粒，一瓶30粒）；美国高性价比的保健品品牌GNC中的女性玻尿酸保健品的玻尿酸含量较高为4.5g/瓶（g/粒，30粒），由此来看，玻尿酸保健食品的需求在国外较为普遍且市场容量比较大。2）中国市场由于监管要求，年开始将玻尿酸批准为新食品原料，使用范围为保健食品原料，且食用量≤毫克/天，我国已上市的含玻尿酸的保健食品有二十余种，申报功能大多为改善皮肤水分和增加骨密度。作者：宋红现

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